目录
一.价值投资理念(4)
二.土改有望推动农业规模化发展农机概念股爆发(8)
三.航空股未来仍具有较大提升空间(11)
四.联合国气候大会聚焦碳排放 相关个股价值凸显(13)
五.海外机构投资者活跃度有所回升 券商医药股获增持(15)
六.国际原油期货价格有望保持低位 四大板块受益匪浅(17)
七.旺季因素凸显 煤炭价格继续上涨(20)
八.券商股大宗交易火爆 国海成交近14亿元(21)
九.低价蓝筹:发动大行情主角总是它(22)
十.“震荡模式”料接棒“蓝筹模式”(23)
十一. 两融市场多空对峙加剧(24)
十二. 远程医疗 创新带来百亿投资蓝海(25)
十三. 逾2600只私募引逾千亿增量资金(26)
十四. 短期休整不碍中期趋势转强(27)
十五. 食品饮料板块或成补涨先锋(28)
十六. 神华逆势提煤价 煤企跟风意愿强(29)
十七. 油价跌四成 四大上市航企料增利110亿(30)
十八. 京津冀治霾需跨越多道“门槛”(31)
十九. 支付宝跨境服务再下一城(31)
二十. 需求不振 铁矿石价格跌势加快(33)
二十一. 江苏力推农产品冷链物流发展(34)
二十二. 百城住宅均价连跌七个月(35)
二十三. 媒体融合改革浪潮汹涌 湖南大手笔整合文化国资(36)
二十四. 再谋跨界并购 云煤能源拉开转型大幕(37)
二十五. 福建投资集团主导资产置换(38)
一.价值投资理念
1. 价值投资
价值投资的理念在于,由于市场具有短视性,所以市场整体或其中的个别股票会被错误地定价。也许市场并不能反映一家公司与竞争者之间的细微差别。结果是股票被错误地定价,这意味着股价可能与公司内在价值之间有很大的差别。因此就价值投资而言,投资者要坚信可能会偶尔有市场无效现象。如果投资者坚信这点,以低于真实价格的20%,甚至30%的价格购买很多股票,支付价格越低于真实价格,获得越高的安全系数。这将会是非常美好的事情,因为一方面能够降低风险,同时可以完全根据投资者的喜好调整风险回报率。这是由于支付低于真实的价格,会降低价格下降的风险,从而加大更多上涨的潜力。
现如今,价值投资变得越来越全球化。上世纪90年代末,即便是巴菲特,也不愿意投资美国以外的市场。当他在哥伦比亚大学被问及为何不投资美国以外的市场时,他提及在50年代买过一些古巴的股票,这些股票很可能会跌,这使他联想到很可能会产生和财政部通货膨胀保值债券相同的结果。不过如今,巴菲特这样极力反对投资美国以外市场的投资者也开始在全球寻找机会了。
现如今很多居住在纽约或者伦敦的中国人都在尝试价值投资。事实上,上周《金融时报》发表了一篇关于一名中国投资者模仿巴菲特的文章,文中提及这个人将成为中国的巴菲特。
需要我们注意的是,美国以外的地区缺乏价值投资的文化。但是,虽然在某些方面发生了变化和改进,但仍然不够,例如在企业治理信息披露方面。在过去,美国或者中国投资者为何要投资那些没有完善法规的市场?如果公司披露太差以至于无法做出任何知情决策,投资者为何要投资该公司?如果一家公司有三个部门,而你并不知道这些部门的销售以及收益明细,那又如何来了解这家公司?因此信息披露的缺乏使得透明化变成不可能的事。投资者如何能够投资于信息披露不好的公司?
2. 注重内在价值
从根本上来讲,现金是投资者用来购买未来的工具,因此,当投资者明白现金所能带来的真正回报,那就要正视现金的可选择性。现金不只是作为防御性的工具,还是很好的进攻手段,现金没有有效期,也没有执行价格,是各个资产类别的永久核心选择。
这意味着在资产组合中加入一定的现金也是不错的选择,但是只有很少的人能够这样投资,特别是共同基金经理人。大多数人抱有一种天真的想法,认为银行或者基金公司收取了手续费,而他们也有自己的股票交易员,那就该把100%的钱投资在这上面,这种想法是非常荒谬的。对于价值投资者来说,当你问他们的购买决策是如何做出的,得到的答案会是,他们只用现金购买那些每笔交易价格都是低于内在价值的股票。然后你问他们又是何时决定出售股票的,答案肯定是当价格接近内在价值时。如果是非常好的企业,那么企业的内在价值会在你持有股票的时期内增长。因此如果股价接近内在价值,而内在价值在持续增长,那么股价也会增长,一般来说当股价达到内在价值时,就是卖掉股票的时机。也有例外,如果遇到非常棒的公司,具有很强的增长潜力,那么其内在价值可能会每年增长8%~12%,这种情况下,投资者就可以明智地持有该股票,而不是急于卖掉,因为年平均回报率差不多也就是8%~12%。但是要知道,如果没有安全边际的话,你持有该股票,当股价上涨时,会大赚,但如果分析错误,那也会亏得很惨。
判断内在价值最简单的方法也许就是回归内在价值的定义本身,即理性投资者为了获得100%生意所愿意支付的现金。当我们作为价值投资者购买股票时,即使只是购买整个公司中的一小部分,我们仍当做是在购买整个公司。我们要提醒自己,如果买下整个公司,我们支付多少价格才能获得比较理想的回报。基于这样的假设,我们通过对比分析可以发现,市场中的广告公司普遍具有20倍的回报率,而这只股票仅有12倍。显然这只股票的价格被低估了。我们不依赖证券市场的定价,而是根据真实的交易,并购乘数估值,也正是理性投资者为了获得100%生意所支付的现金值。那些投资于整个公司的投资者证明这是一个很好的测试,也是一个能够反映真实价格的测试。
3. 我们应该去选择一家升值空间很大却潜在实力一般的公司,还是选择一家升值空间一般,而潜在实力很强的公司?
价值投资是由格雷厄姆最早提出的,他非常喜欢大量购买便宜的资产,另一方面这会提升一些普通公司的质量。巴菲特遵循格雷厄姆的理论很长时间,也获得了很好的成效。但是20年以后,尤其是在20世纪70年代经济成长停滞,通货膨胀,他和朋友查理·芒格一起思考,也许可以考虑购买一些低贴现率、高质量的资产,会更加安全。高质量意味着在熊市也能有良好的表现,这样的公司要比其竞争者表现得更好。同样,上世纪70年代的通货膨胀迫使巴菲特思考公司增长率如何能够跑赢通胀率。他认为应该寻找一些拥有定价权的公司,例如蒂芙尼、卡西欧这样大品牌的公司。许多类似的公司,很可能会随着通货膨胀或货币贬值提升自己产品的价格。尤其对于高利润的企业,这意味着绝大部分的收益会分配给股东,而不是被重新填补回企业用于继续发展业务。
如果存在通货膨胀,这会使拥有应收账款的企业变得很被动,因为不能马上获得现金,除非是零售企业。因此企业就会存在应收账款,如果产品价格每年增长20%,即使通胀率没有显著的增长,由于应收账款增长了20%,企业仍不得不把绝大部分现金流重新填回企业。所以巴菲特在上世纪70年代末寻找非资本密集型的企业。
4. 投资多元化
很多人提及多元化,会认为投资者并不真正了解所投资的公司,所以什么都买,模仿参考指数等。其实投资者不用参考指数,我们可以做大的负面押注,当出现科技股泡沫时,我们不持有科技股,当日本经济出现泡沫时,我们不投资任何日本企业。我们如此多元化是由于我们没有巴菲特那样的天赋,并且我们并不能预计“微软”或者“甲骨文”这样的公司10年以后会是怎样。这就是因为保持谦逊而投资多元化。
投资多元化也是为了安全考虑。外国企业在信息披露方面虽然做出了改进,但还不够完善,所以多元化投资的另一个原因就是保护投资者抵御无法完全掌握的情况带来的影响。
投资多元化还有一个原因就是价值投资者需要具备耐心,有时一只股票需要持有多年。对价格的低估无法很快得到更正。相比于持有20只股票,持有100只以上的股票会更加有趣,绝大多数的股票并不会有很大的起伏,只有其中五六只股票会有大动作,而这样会让你大脑不停地思考,你所要做的就是大部分股票“苏醒”之前安静地沉睡,好事情自然会发生。
5. 利用市场的波动性进行投资
我们需要关注市场在过去几周明显的起伏波动,并利用波动市场里持续下跌的情况,选择一个存在的价格位置进入市场,然后在另一个预测的价格位置出售,但并不一下子全部卖掉,大部分都要在价格位置附近交易,这样我们就能利用市场的波动性进行投资了。
二.土改有望推动农业规模化发展农机概念股爆发
12月2日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第七次会议。会议审议了《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》(下称《意见》)。会议指出,农村土地制度改革要坚持土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损三条底线,在试点基础上有序推进。
对此,我们认为,土改的推进,最大意义在于充分发挥市场对土地资源的基础配置作用、增加土地供给弹性。以适应未来规模化、工业化生产模式,应对城镇化和人口红利消失后的农业生产需要,及土地合理与集约化使用,分享土地增值价值。
加快农村土地流转改革,是人口红利消失后农业产业化与新型城镇化发展的新需要。农用地流转市场形成,将吸引资金参与农业生产,实现农业生产的专业化和技术投入,规模化生产产业链价值提升,基于农业规模化产业链的农机、种业、金融服务、商贸流通服务投资机会多。
近期土地改革受到资金的普遍看好,而农机合作社也是一个重要形式,值得投资者重点关注。相关个股:苏常柴a、新研股份、吉峰农机、一拖股份等。
苏常柴公司为国家大型一档企业、全国520家重点企业之一,公司主要生产单缸、多缸中小功率柴油机,是全国小柴行业中产品品种最全、功率覆盖面最广、主导产品均有自主知识产权的企业。目前拥有的单缸柴油机广泛应用于拖拉机、联合收割机、发电机组、工程机械、船舶等领域,单缸柴油机产销量行业第一。公司2014年经营目标是柴油机产品销售122万台,销售收入32亿元,出口创汇4500万美元。
吉峰农机公司主要从事国内外名优农机产品的引进推广、品牌代理、特许经营、农村机电专业市场开发,已形成传统农业装备、载货汽车、农用中小型工程机械、通用机电产品等四大骨干业务体系,同时开展泵站及节水灌溉工程勘测设计、设备供应、安装施工等业务。公司具备国家一级农机营销企业资质,是国内最大的农机连锁企业,也是我国农机流通行业首家上市公司。公司率先在行业内成功将连锁经营模式应用于农机流通领域。截止2013年末,公司拥有直营店223家代理经销店2449家,分布到全国24个省域。
一拖股份公司是我国“一五”期间建设的156个重点项目之一,多年来一直专注于农用拖拉机的开发、生产与销售,目前是我国规模最大、技术最先进、综合实力最强的拖拉机生产企业之一,主导产品包括大、中、小系列轮式拖拉机和履带式拖拉机,以及非道路用柴油机等。公司的技术实力代表着国内拖拉机领域的最高水平。公司已具有国内最完整的17-380马力拖拉机产品系列,是我国农机行业实现进口替代的重要力量。
新研股份公司专注于中高端农牧业机械产品研发、设计、生产和销售。主要产品包括农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械三大类。主导产品自走式不对行玉米收获机械、自走式青贮收获机械、自走式苜蓿压扁收获机械、动力旋转耙及多种农副产品加工机械、林果作业机械等。多项产品被鉴定为“国内首创”或“国内领先”,数个产品被确定为国家级重点新产品。其中许多品种填补了国内空白,并成功替代进口产品。公司产品毛利率高、竞争对手少,相对于国外同类产品具有较大的价格优势。公司客户遍布新疆、甘肃、内蒙古、东北、华北和华中等地区。截止2013年末,公司在大型自走式玉米收获机市场上销量已名列前茅。
三.航空股未来仍具有较大提升空间
随着上周国际油价短期大跌,航空股上涨添动力,昨日A股市场中的四大航空股悉数涨停,海航B、山航B也分别大涨5.7%、4.03%。
上周国际油价再度连续大跌,OPEC(石油输出国组织)一揽子原油价格四年来首次跌破70美元/桶。随着国际油价的下跌,数据显示,截至11月,2014年以来中国国内航线航空煤油出厂价下调幅度也接近20%。
航油一向都是航空公司主营业务成本的重要组成部分,在国际油价下跌的趋势下,航空公司成本具备了下降的预期。国金证券吴彦丰明确提出,供需基本面逐渐转好,配合油价大跌,2015年将是航空股业绩筑底反转的一年。这次油价下跌由非经济因素主导, 是成本端下降的独立事件,与需求无关,这将明显利好航空股盈利。航空公司业绩对油价的敏感性取决于是否进行燃油套保、燃油附加费与油价联动关系强弱、燃油成本占比、自身业绩厚薄四个因素,假设2015年布伦特原油均价为80美元(即年均下跌13.3%),其他变量保持恒定的情况下,四大航2014年静态业绩弹性分别为国航26%、东航56%、南航69%、海航17%。
虽然油价下跌对于各航空股的利好影响不一,不过近日A股市场中的四大航空股走势基本一致:继上周五集体涨停后,本周一继续高开高走、二度涨停。事实上,借低估值、低股价以及油价成本下降的催化剂作用,航空股至今累计升幅已不小。截至昨日收盘,四大航空A股中,东方航空年内涨幅最大,高达109.39%,其他三只航空股也齐齐上涨逾50%。按季度划分,四大航空股的上涨主要是在四季度实现,如股价翻番的东方航空10月以来上涨89.54%。
随着股价上涨,航空股估值有所回升。以昨天收盘价计算,东方航空PB(市净率,下同)已由6月中旬最低1.07倍升至2.76倍,南方航空、海南航空、中国国航也由一度破净相继回升到1.2倍以上。
对于航空股当前这一估值水平,我们认为,未来仍具有较大提升空间。纵观四大航空公司上市以来的PB估值历史,一般呈现如下规律:一、在行业周期底部时,PB估值水平徘徊在0.9倍~1倍之间;二、在行业周期顶部时,PB估值水平在5倍~6倍之间;三、行业PB均值在2.5倍~3.5倍之间,目前除东方航空外,中国国航、南方航空、海南航空PB估值水平依然处于历史底部位置,并未充分反应此轮油价下跌对于航空业周期向上变化的影响。
航空股由于具有强周期、重资产、高成本等特征,能够持续保持高盈利的概率不大,很难成为长牛股,一般也不是基金等机构的宠儿,从三季报可以看到,基金对航空股关注度依然不高,不过嘉实研究精选基金将是航空股四季度上涨行情的大赢家。嘉实研究精选基金在三季度大笔买进多只航空股,包括中国国航3916.5万股、南方航空3547.81万股、东方航空5507.54万股,此外,嘉实泰和混合基金也是东方航空第九大流通股东,宝盈旗下两只基金三季度合计买入中国国航6000万股。
随着航空股再度受到市场追捧,机构近日整体也加大了对航空股的持仓力度。中国国航最近三天的公开交易信息显示,在两家机构席位分别减持1.74亿元、0.69亿元的同时,却有四家机构席位踊跃接盘合计3.12亿元。昨日东方航空有两家机构买进6652万元,南方航空在11月28日也获得两机构买进约1.68亿元。相比之下,被多只信托产品持有的海南航空受机构青睐的程度较弱,昨日卖出席位上出现了四家机构,合计减持2.41亿元,买入席位中仅有一机构少量买入4500万元。
四.联合国气候大会聚焦碳排放 相关个股价值凸显
12月1日起联合国气候变化大会在秘鲁利马举行,此次大会将力争就碳排放量达成一个全球性的协议,继而于明年在巴黎正式签署,并将于2020年正式生效。近期发布的中美气候联合声明提出,中国计划2030年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰,并计划到2030年非化石能源占一次能源消费比重提高到20%左右。在碳排放目标的倒逼下,CDM(清洁发展机制)机制有助于减少温室气体排放量,并获得碳指标收益,在碳排放权价格上升的推动下,将成为企业的重点布局领域。
CDM是《京都议定书》中引入的灵活履约机制之一,核心内容是允许发达国家与发展中国家之间,进行项目级的减排量转让与获得。对于发达国家而言,由于其本国减排成本较高,通过在发展中国家实施CDM项目,产生的二氧化碳减少量可作为其承诺的减排量。对于发展中国家而言,通过CDM项目可以获得部分资金援助和先进技术。
目前我国多个清洁能源项目以及化工项目,参与了联合国的CDM认证。值得注意的是,考虑到欧洲市场碳交易价格的下降,目前每吨价格不足1欧元,相比国内平均水平50元每吨,使得国内很多在联合国注册的CDM项目,正逐步转往国内。另外,国内碳交易所的逐步成熟,也为CDM项目提供了重要铺垫。
我国从2011年开始启动了7个省市的碳排放权交易试点,经过两到三年,这些试点从机制建设、法制建设、规则建立、交易平台建设等都已完成,并从去年底到今年上半年已陆续上线交易。截至2014年10月底,7个试点省市碳交易市场共交易1375万吨二氧化碳,累计成交金额突破5亿元。发改委气候司司长苏伟表示,下一步将重点推动立法进程,尽快出台碳排放权交易管理办法。同时,全国碳排放权交易市场争取在2016年开始运行。
另外,近期发改委印发的《国家应对气候变化规划(2014-2020 年)》明确提出,深化碳排放权交易试点、加快建立全国碳排放交易市场,拥有CDM项目的企业将从中获益。
总体来看,联合国气候变化大会作为国际气候协商会议,每年11月至12月份召开,为解决全球碳排放问题起到重要的推动作用。我们认为,在政策的强力推动下,碳排放、环保设备等细分行业,将迎来快速发展机遇。
公司方面,韶能股份作为横跨湘、粤两省以经营水电为主营业务的上市公司,具备发展CDM项目的独特资源优势,公司的大洑潭、溢洲和上堡水电站在联合国气候变化框架公约执行理事会成功注册。中粮生化申请的《工业废水沼气回收项目》,于2012年11月16日在联合国CDM项目执行理事会正式注册成功,计入期至2022年10月14日。深圳能源持有深圳排放权交易所10%股权,同时还拥有国内最大的创投企业深圳创新投资集团5.71%股权。
五.海外机构投资者活跃度有所回升 券商医药股获增持
恒指上周企稳反弹,港股市场成交金额大幅回升,周涨幅达2.35%。据港交所披露数据显示,机构投资者活跃度有所回升,最近十个交易日披露的权益变动事项较前期披露数据增加138项,至1175项。
根据港交所披露权益数据来看,摩根大通和花旗集团大幅换仓,机构间现较大分歧。数据显示,摩根大通于11月20日起全方位减持中国银行、农业银行、友邦保险、中国铁建等70余只港股,涉及领域包括银行、保险、券商、地产、建材、钢铁、能源、消费等。与此同时,花旗集团却大幅增持中资H股,港交所数据显示,11月20日花旗集团大手笔买入中资H股,涉及旅游酒店、保险、石化、航空、建材、新能源等,几乎涵盖了摩根大通减持的行业个股,有不少个股几乎做了交易对手盘,买入卖出数据非常接近。据媒体报道,这些所谓减持的股份,实际上均为代客交易。我们认为,一个比较可能的情况是有客户转换托管账户,而不是真的卖出。
另一些机构将目标瞄准了医药、中资券商和建材类等个股。港交所数据显示,瑞银集团(UBS AG) 于11月25日增持了逾1460.7万股国药控股(1099)H股,增持后持股逾6098万股,持股占比6.14%。而国药控股分别于24日与25日,获新加坡政府投资公司和美国资本集团分别增持逾2184万股和88700股,其中新加坡政府投资公司增持后持股总数超6278万股,持股占比升至5.26%,美国资本集团增持完成后持股总数逾3835万股,持股占比为5.01%。
此外,一些机构投资者将目光继续锁定在中资金融股上。据港交所披露数据显示,机构贝莱德、麦格理就是其中的代表,前者大笔增持中国银河证券(6881)H股,后者增持国泰君安国际(1788)。数据显示,两机构分别于11月25日、24日增持中国银河H股超4002.9万股和国泰君安国际1264.2万股,增持后分别持股逾1.04亿股和1.17亿股,持股比例达6.16%和5.17%。
由于央行的降息,我们认为,地产、券商将受益于本轮降息的刺激效应,楼市销量有望回暖,未来地产股将有一波上涨行情。与地产股密切相关的建材水泥股继续获得机构的青睐,大幅减持中资股的摩根大通、以及机构贝莱德均在近期增持了中资水泥股。数据显示,两机构分别于11月24日、25日增持金隅股份 (2009)H股逾352万股和491万股,增持后持股逾5925万股和1.07亿股,持股占比升至5.06%、9.17%。德银集团在11月21日便大笔增持了安徽海螺水泥股份(0914)H股337.1万股,使得持股总数超6632万股,持股比例升至5.1%。
六.国际原油期货价格有望保持低位 四大板块受益匪浅
日前,石油输出国组织决定,不对该组织成员国当前原油产量配额进行削减,这意味着过去半年以来持续且显著走低的国际原油期货价格,将在未来相当长一段时间内保持低位。受此影响,隔夜美国股市航空板块上周五集体大涨,纽约股票交易所Arca航空指数XAL当日飙升3.92%。至此,XAL指数在过去六周累计涨幅已高达36%。昨日A股的运输物流板块整体大涨2.70%,居板块涨幅榜前列。其中,海南航空 、东方航空 、中国国航 、南方航空等个股集体涨停,成为市场关注的焦点。
1.航空中国国航等4只个股集体涨停
在两市5只航空股中,除中信海直下跌3.47%之外,南方航空、中国国航、海南航空、东方航空等4只个股实现涨停。同时,南方航空、中国国航等2只涨停股也获得大量资金的追捧,大资金净流入分别达到16377.85万元、2353.00万元。
对此,我们认为,油价下调对企业的影响是最直接的,可以反映到当期的成本中,而这对经济的影响甚至可以跟降息相比较,油价下调将对相关行业产生利好,尤其是航空运输业受益最大。
11月27日欧佩克宣布不减产,国际油价暴跌,近期五连跌后已经跌破67美元。国内航空煤油11月份出厂价(含税)6017元/吨,环比下跌8.8%,同比下跌15%,年初以来下跌18%(三大航70%-80%是国内航油)。燃油成本是航空公司主要成本,2013年南航、东航、国航的燃油成本分别为355.4亿元、306.8亿元、337.2亿元,占总成本的40.8%、38.2%、40.8%;燃油量分别为532万吨、460万吨、505万吨。
对于板块的投资机会方面,油价大幅下跌将使航空公司成本端显著下降,有助于航空公司未来的业绩改善。继续推荐东方航空、海南航空、中国国航、南方航空。
2.航运近4000万元大单涌入3只个股
在两市13只航运股中,股价实现逆市上涨的个股有6只,中海发展涨幅居首达到8.98%,招商轮船、中远航运、中国远洋、中海集运等个股涨幅也超过2%,分别达到4.34%、3.62%、3%、2.26%。
资金流向方面,板块内共有3只个股实现大单资金净流入,累计吸金3976.66万元。分别:中海集运(1975.36万元)、中海发展(1730.83万元)和招商轮船(270.46万元)。
对此,我们认为,国际油价持续下跌,航运业成本减少,有利于行业整体盈利向好,对上市公司业绩也形成较好的改善预期,相关龙头股值得关注。
自今年6月下旬以来,由于全球供应量增长、欧元区和中国经济增长减缓,国际油价“熊市”难止,持续下跌了近三分之一。今年下半年以来,国内成品油价格一直处于下行通道,油价持续下跌给物流、交通运输等油耗大户带来不少实惠。对于物流企业来说,以载重50吨的卡车为例,重载行驶百公里油耗40升左右,月跑10000公里,月度油耗成本累计减少了5000元左右。
对于板块的投资机会方面,由于本次石油价格的国际博弈不仅包含俄罗斯因素,还有沙特和美国之间的博弈因素,判断此次油价将下跌到60美元一线,并且将在这一线稳定相当一段时间。投资方面继续关注航运的反弹机会,推荐标的:中国远洋、中海集运、中海发展和招商轮船。
3.客运 3只龙头股投资机会凸显
在两市7只客运股中,仅江西长运股价实现上涨,其余6只个股全部下跌。
江西长运是江西省运输行业跨省跨区公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模最大、效益最好的骨干企业,是江西省客运骨干企业。公司在江西省11个地级市中拥有8个地级市的站场资源和班线资源,并且拥有两个地级市的公交站场和公交运营线路。
对于行业的投资机会,我们认为,沪港通可能带来的低成本资金、长期利率下行和年底防御需求增加,建议近期配置低估值、高分红的“现金牛”公司,特别是具有良好再投资空间的优质标的,重点是公路及航运子行业。推荐龙头标的:江西长运、大众交通、宜昌交运。
4.物流 5家公司年报业绩预喜
在两市18只物流股中,股价实现逆市上涨的个股有2只,其中,欧浦钢网涨停,象屿股份逆市上涨1.09%。资金流向方面,欧浦钢网、外运发展、飞马国际等个股受到大单资金的追捧,大单资金净流入均超过200万元,分别达到3626.72万元、340.34万元、239.38万元。
值得注意的是,行业内已有5家公司披露年报业绩预告 ,这些公司年报业绩全部预喜,澳洋顺昌、怡亚通等公司业绩预增,澳洋顺昌2014年三季报披露,预计公司2014年净利润为15834万元至18628万元,同比增长70%至100%,去年同期净利润为9314.09万元。业绩变动原因是2014年公司LED项目设备持续投入,随着产能增加,利润贡献逐季加大。
此外,怡亚通2014年三季报披露,预计公司2014年净利润为30042.78万元至38054.18万元,同比增长50%至90%,去年同期净利润20028.52万元。怡亚通380平台推动公司高速增长,预计公司2014年、2015年、2016年实现每股收益分别为0.3元、0.4元、0.61元,继续给予公司“推荐”评级。
七.旺季因素凸显 煤炭价格继续上涨
上周,降息使得大盘气势如虹,煤炭股先涨后跌。近期国际油价暴跌,将影响大宗商品市场情绪,但煤价过去三年一直下跌,风险释放也较为充分,油煤比价逐步回归历史均值。目前来看,短期旺季因素显现,电厂库存下降,煤价继续维持强势,12月份神华等几家大煤企再次上调煤炭价格20~25元/吨。我们认为,煤炭股估值不高,建议参与煤炭股反弹,看好焦煤(焦炭)产业链。
钢价小幅下跌,焦价较平稳。上海螺纹钢HRB400为2830元/吨,下降10元/吨。焦炭价格维稳。国内山西临汾主焦煤维持775元/吨,京唐港主焦煤925元/吨,涨5元/吨;国际澳洲峰景矿主焦煤青岛港到岸价124美元/吨,小跌0.8美元/吨。
而下游粗钢日产量回升,钢铁库存回升。11月中旬重点钢企粗钢日产164.2万吨,旬环比回升0.7万吨或0.4%,库存为1445.9万吨,旬环比升3.3%;主要城市钢材库存968.1万吨,周环比下降1.4%。截至11月28日,钢厂及独立焦化厂的焦煤库存为1187.6万吨,周环比上升0.2%。
动力煤价保持稳定。秦皇岛山西优混(5500)515元/吨,环渤海动力煤513元/吨,广州港山西优混(5500)保持585元/吨,澳洲(5500)565元/吨,均持平。产地方面,煤价稳定,安徽、山东和山西个别地区上涨1~5元/吨。
八.券商股大宗交易火爆 国海成交近14亿元
券商股近期行情火爆,自10月28日以来,18只可交易的券商股平均涨幅达63%,其中涨幅最大的华泰证券与光大证券均实现翻番。而随着股价的大涨,近期券商股大宗交易成交活跃。其中,成交金额最多的为国海证券,合计成交近14亿元,占全部券商股成交金额的近一半。
10月28日以来,券商股连续大涨,而从这一天开始,18只可交易的券商股合计成交了68笔大宗交易,合计成交金额29.29亿元。10月份时,券商股的大宗交易仅有22笔,不过由于广发证券的4笔成交金额达到28.93亿元,因此10月份券商股大宗交易金额达到33.08亿元。时间再往前,券商股的大宗交易成交就更不活跃了,9月份则仅成交了12.28亿元,8月份则更少,成交了7亿元。
10月28日以来的68笔券商股大宗交易,平均折价率为4.71%,相比此前的几个月有所扩大。可见随着券商股的大涨,持股股东折价抛售的意愿加强。
上述68笔大宗交易的买卖方主要为券商营业部。机构出现次数较少,有6笔买入2笔卖出。机构买入的6笔成交中,国海证券、锦龙股份、广发证券分别有2笔,买入金额分别为3.98亿元、1.56亿元、839.76万元。
九.低价蓝筹:发动大行情主角总是它
每轮牛市行情启动,在主流资金推动一轮上涨之后,都会将关注目光转到消灭低价股上。原因很简单:低价股上涨,才能为其他个股拓展更大的上涨空间。
综观A股市场本轮牛市行情,第一波开始于2013年7月,结束在当年10月,以小市值的题材股上涨为主;第二波开始于2014年7月22日,到本周一沪指最高到2720点,以低价蓝筹估值修复为主。
自今年7月22日市场震荡攀升以来,A股市场股价重心被整体抬升。目前两市正常交易的股票中,超低价1元股已全部消失,两元股也仅剩下11只。而在今年7月22日A股整体反弹前,市场中的“1元股”还有10只、“3元股”达73只。另一方面,虽然这轮上涨总市值在50亿元以下的个股平均涨幅居首,但不同市值区间的个股自7月22日市场反弹以来,整体涨幅差异并不大。在低价股中,市值相对偏低的低价蓝筹股显然更受资金关注。
从行业看,两市低价股主要分布在交运、钢铁、电力、建材等传统蓝筹板块。国企股这几年的沉沦与制造业走下坡路有关,在行情还没起来的时候,一批国企股开始亏损,上市的A股亏损之王是央企,近年首个退市的也是央企。而大批钢铁股股价日益向下,不少逼近了2元的价格。机械类股一度是国企的绩优板块,不少公司股价成为A股的中高价股,如徐工、柳工等。但这几年来机械股基本消灭了10元以上的个股,逐步向几元的价格靠拢。大量的低价股集中在钢铁、航空、中字头个股上。在全面深化改革的背景下,上述传统行业几乎都因为与国企改革、兼并重组沾边,重新焕发了生机,也就是“老树发新芽”。在这个时候,投资者不能总用老眼光看问题:“股市里便宜没好货”。
十.“震荡模式”料接棒“蓝筹模式”
尽管近日发布的PMI数据依旧疲弱,但在多项利好政策支撑下,沪综指受金融股推升而快速上扬并一举突破了2700点大关。不过权重股短暂冲高之后便一路震荡回调,促使指数收盘微跌;与此同时,创业板弱势进一步凸显。我们认为,蓝筹股经过连续快速上攻之后回调压力渐增,指数多个跳空缺口有待回补,由此市场心态日趋敏感从而引发回调。12月首个交易日如此的市场表现,或意味着逼空式上涨的“蓝筹模式”短线将被“震荡模式”代替,以消化此前积聚的巨大压力和日趋加剧的分化格局。
近日发布的11月PMI和汇丰PMI双双延续环比和同比回落格局,但这种预期之内的状态并未影响到A股市场的投资热情。在多项利好政策的支撑之下,早盘金融板块惯性上攻,银行板块更是出现直线拉升,涨幅一度超过了4%;非银金融板块则高开之后震荡回落。尽管如此,上证综指依然获得了极大的助力,快速冲高突破2700点并最高触及2720.74点,成交继续保持活跃。
然而,2700点上方之旅十分短暂,随着银行股的震荡回落,沪综指在2700点上方短暂纠结之后便再度回落至下方,非银金融板块的再度崛起也未能力挽狂澜。随后,沪综指开启了高位震荡模式,午后涨幅一路回落,并于尾盘翻绿。至收盘微跌2.68点至2680.16点。
十一. 两融市场多空对峙加剧
11月28日,融资融券余额达到8253.40亿元,较上个交易日增长了83.33亿元。值得关注的是,当日的融资买入额和偿还额均超过了千亿元,并创下历史单日新高,显示出多空争夺加剧;同时融券余额达到64.17亿元,也创下了历史新高。
据Wind数据,28日融资买入额和偿还额分别为1152.48亿元和1073.14亿元,双双创下了历史新高,这也是融资偿还额首次超过了千亿元,显示出市场大涨之际,看空的力量也在增强。由此,当日的融资净买入额为79.33亿元,表明融资余额整体依然保持较快的增速。
与此同时,融券余额达到了64.13亿元,较上个交易日增长了近4亿元,创下了单日新高。实际上自11月21日以来,融券余额就步入了单边增长的通道,从50亿元上升至64亿元,可见做空的意愿在增强。
融资客显然助推了上周五银行股的暴涨行情。28日,银行板块贡献了48.73亿元的净买入额,占据了当日净买入总额的近六成,遥遥领先于其他行业。房地产、交通运输和非银金融行业位居第二至四位,净买入额分别仅为6.99亿元、5.21亿元和4.93亿元。而相反,有色金属、国防军工、机械设备和家用电器行业的净偿还额均超过了亿元。
十二. 远程医疗 创新带来百亿投资蓝海
国内医疗信息化建设发展起步于2003年非典之后,2009年新医改后逐步加强院内信息化建设、区域医疗信息平台,医院与医院间的远程医疗不断成熟,2014年后随着移动医疗终端普及、医疗物联网发展、医疗机构参与度提高,面向个人的远程医疗商业模式逐步开始探索,2015年以后有望带来远程医疗的快速发展。
远程医疗是一方医疗机构或患者邀请其他医疗机构,运用通讯、计算机及网络技术,为诊疗患者提供技术支持的医疗活动。远程医疗诊疗模式包括三部分,分别是前端患者及医疗机构、数字化医疗设备、计算机网络平台和数字医疗软件所组成的信息系统,以及后端的医疗机构或云医院平台。
远程医疗能够为患者提供更好的医疗服务和更好的性价比服务,提高医疗资源的可及性、医疗质量、医疗性价比。远程医疗为偏远地区患者节省就医路途费用,改善了偏远地区医疗稀缺及分布不均,加强了急诊服务能力,为偏远地区及城市地区患者通过网络问诊减少了等待时间,实现慢性病的有效自我管理,减少住院和急诊就诊量,引导更多病人去社区就医降低了整体医疗成本。
以加拿大安大略省为例,2013年远程临床视频会诊为患者节省2.6亿公里的旅行量;为安大略省北部患者节省1.46亿公里旅行量,节省的花费达6180万美元。对接受远程临床视频会诊的患者的调查显示,有92%的患者满意其远程医疗服务,91%表示会继续使用远程医疗服务,87%的患者认为远程医疗和医生当面诊疗一样,远程临床视频会诊为每味患者平均节省242加元。
十三. 发行井喷 入市加速 逾2600只私募引逾千亿增量资金
赚钱效应正刺激私募的高净值客户持续入市。
统计显示,上周新成立的私募基金达到54只,年内新成立的阳光私募超过2600只,年内高净值客户人群的入市为股市带来新增资金超过千亿元。
高净值客户的钱并不是“傻钱”,这部分资金年内不断入市,为股市带来新增资金约有上千亿元。据统计,今年以来共成立2623只阳光私募新品,上周共成立54只阳光私募新品,新成立的私募产品以股票策略为主。我们认为,按照目前每只私募产品平均募集金额为5000万元的来算,年内高净值客户人群通过私募渠道为股市贡献的新增资金约有上千亿元。
高净值客户入市还在加速进行中。私募正频繁活跃在各银行、信托公司的路演现场。比如在刚过去的一个月之内,星石投资便吸引了10亿元的申购资金,这说明以追求稳健收益为主的高净值客户入市积极性很高。
星石投资董事长江晖表示,其已经进入满仓操作阶段,满仓的判断源于对资金驱动力的判断,预计A股将迎来超出想象的资金量,源源不断的资金将以蓝筹为重点投资对象,2015年,蓝筹股将是引领牛市的“主力”。
十四. 短期休整不碍中期趋势转强
据此前预测,当市场热点大面积转向银行保险以及其他传统产业大盘蓝筹股的时候,就是上攻能量即将耗尽的标志性信号。特别是领导型指数像创业板、中小板指数又出现滞涨。近期创业板指数在创新高过程中,并没有处于领导状态,而是跟随上证指数创新高。总体讲,短期人气充足,市场热情依然高涨,但岁末年初的运行格局将由板块式推进重新回到局部牛市挖掘,交易策略应保持克制。短期内或有的休整不碍中期趋势进一步转强。牛市格局已从个股转向指数,继创业板综指、中小板综指之后,中证500指数即将创历史新高。以金融服务为核心的大市值股启动,隐含的是上证指数已迈出创历史新高的第一步。短期内,上证指数是摆脱三年底部平台(1850-2450点)后的第一轮攻坚战,阻力区域(2600-3100点),底部平台高度的50%位置即2750点最为敏感。
不过,指数虽然有压力,但中期趋势十分明朗,这个时候市场信心最强,重要市场特征就是牛股迭出,策略上强调品种选择,交易策略侧重趋势。
首先,我们应该强烈关注创新高的品种,这就是最典型的牛市思维。趋势投资大师威廉·欧奈尔的CANSLIM选股系统中的“N”,就包括“股价创新高”。彼得·林奇也有一句名言“凡是股价超越历史新高的股票就是好股票”。海内外股市也实证这一点,创新历史新高是最强烈的反转信号。过去一年多时间,大量中小市值成长股突破历史新高后持续运行于强势上攻格局。近期也有一批中市值成长股刚刚突破历史高位,像四创电子、海格通信、中航光电、烽火电子、大立科技、中信海直等,现阶段的回档巩固整理将成为关注时点。
十五. 食品饮料板块或成补涨先锋
近日两市大盘双双高开,全天大幅震荡,最终沪指以微跌报收,深成指以小幅上涨报收,两市共成交6908.6亿元,量能相比上周五小幅萎缩,获利盘大幅减持迹象较为明显。据大智慧SuperView数据显示,两市大盘资金净流出249.82亿元。
这主要体现在银行类、房地产、工程建筑、电子信息、交通工具等板块。其中,银行类板块居资金净流出首位,净流出37.40亿元,净流出最大个股为光大银行、兴业银行、民生银行,分别净流出6.13亿元、5.94亿元、4.12亿元。房地产板块居资金净流出第二位,净流出19.93亿元,净流出最大个股为陆家嘴、保利地产、中体产业,分别净流出2.72亿元、2.08亿元、1.65亿元。工程建筑板块净流出19.66亿元,净流出最大个股为中国铁建、中国中铁、中国交建,分别净流出2.55亿元、2.50亿元、1.93亿元。
不过,主流资金在减持银行股等获利盘的同时,也在寻找新的补涨品种,主要是酿酒食品、煤炭石油、钢铁等,这些板块出现了资金净流入态势。其中,酿酒食品板块居资金净流入首位,净流入7.72亿元,净流入最大个股为伊利股份、贵州茅台、金种子酒,分别净流入3.84亿元、2.47亿元、1.52亿元。煤炭石油板块居资金净流入第二位,净流入3.51亿元,净流入最大个股为陕西黑猫、中煤能源、中国石化,分别净流入1.86亿元、1.53亿元、1.04亿元。钢铁板块净流入0.15亿元,净流入最大个股为宝钢股份、包钢股份、鲁银投资,分别净流入1.56亿元、1.44亿元、0.38亿元。
十六. 神华逆势提煤价 煤企跟风意愿强
随着一年一度的煤电衔接会的来临,神华集团宣布将下水动力煤价格再度上调15元/吨,市场预计其他国有煤企也将会跟进涨价,煤价有望重回550元/吨。尽管全球能源价格仍在加速下跌,神华集团等国有煤炭企业逆势大幅提高售价的意图,逼迫火电厂接受高煤价。
根据神华集团的最新价格函显示,12月1日起,神混1(5500大卡)煤价上调至539元/吨,较11月上涨15元/吨,其余各煤种价格也均上涨15元/吨,同时之前的优惠措施仍然执行。以5500大卡动力煤为例:12月份挂牌价格为539元/吨,长协价格可以在此基础上下浮10元/吨,即529元/吨。
随着神华集团率先提高售价,其他国有煤炭集团也将跟随价格,调高售价。中煤集团已经有消息表示,12月的价格将跟随上涨,很多客户已经要求尽量在12月1日凌晨前将货装船。
按照10月底中国煤炭运销协会的要求,现在下水动力煤采用4+1模式定价,4家煤炭企业,指神华、中煤、伊泰、同煤,1家则是中国煤炭运销协会,随着神华的提价,其余煤企必将相继提价。
今年以来,北方港口煤炭交易价格持续走低,发热量5500大卡煤炭实际交易价从年初的600元/吨,跌至8月下旬的470元/吨,跌幅高达130元/吨。
十七. 油价跌四成 四大上市航企料增利110亿
下半年以来,国际原油价格出现雪崩式下跌。以NYMEX原油为代表的国际原油价格已累计下跌38.85%。
据统计,中国国航、东方航空、南方航空、海南航空四大上市航企上半年的油料成本高达562.83亿元,约占营业成本的40%。若不考虑油料库存、预订货、税收影响等因素,四大航空公司今年或将因油价下跌而增利约110亿元,由此年度净利润将增至167.27亿元,扭转连续三年负增长的局面。
今年上半年,四大航空公司共实现总营收1599.1亿元,期间营业成本为1415.18亿元,总营业成本高达1649.02亿元,最终亏损4683万元。若非38.73亿元的政府补贴,四大航空公司上半年亏损将进一步加剧。
四大航空公司上半年因人民币贬值而出现了27.7亿元的汇兑损失,这对四家公司营业利润形成了较大冲击。不过,真正令四家公司成本居高不下的因素是油料成本。据统计,四大航空公司油料成本约占年度营业成本的40%。
以中国国航为例,该公司上半年实现总营收491.17亿元,与南方航空502.12亿元的总营收相当。同期,中国国航营业成本为422.99亿元,同比增幅7%。
十八. 京津冀治霾需跨越多道“门槛”
中度至重度雾霾天依然是京津冀地区“惩”。
据环保部最新通报,近期京津冀区域北部地区空气质量仍以轻度污染为主,中南部地区以重度至严重污染为主,部分城市重污染过程将持续。
“APEC蓝”带给各方对京津冀大气污染防治工作的反思很有意义。眼下,进入深水区的京津冀治霾“战车”仍受困于政策机制、产业转型及资金缺口等多道“门槛”制约,行进步履缓慢。
“APEC蓝”虽然时光短暂,还是给人们留下无限憧憬。
而当11月12日保障APEC空气质量应急案一取消,六省市又相继开启了企业全面复产的浪潮。
11月20日到21日,距离APEC会议周结束一周,在钢铁高炉林立的河北省唐山市丰润区,以及玻璃窑炉密布的邢台沙河市,所见之处白烟喷薄,浓霾深锁,运煤车和拉货车穿梭如织。这期间,这两个城市的PM2.5一度冲高接近爆表。
相关市场调研机构跟踪的数据显示,APEC会议周期间,唐山400多家企业停限产对当地钢铁产量影响较大。作为全国玻璃现期货价格风向标的沙河,企业停限产也带来地区性玻璃价格的波动。
十九. 支付宝跨境服务再下一城
继海外退税后,支付宝跨境服务再下一城。12月1日,支付宝宣布推出“海外交通卡”服务,用户出境旅行可用支付宝钱包秒购海外交通卡,服务率先覆盖新加坡、泰国、中国澳门三地,韩国等国家和地区也将陆续开通。
刚刚过去的美国“黑色星期五”,支付宝宣布与美国四大百货公司合作,让中国的用户参加美国的购物季。事实上,在跨境电商业务上,阿里巴巴已经推出了速卖通和天猫国际两大平台,支付宝的加入无疑打通了支付闭环,从而开辟了一条龙的跨境电商之路。
黑色星期五是美国举全国之力的零售狂欢日,商场百货、连锁超市、购物网站等均参与其中。阿里巴巴赴美上市之后,美国的购物季也成为中国“海淘族”的狂欢季。针对国内用户的海外购物,作为阿里巴巴的关联公司,蚂蚁金服宣布11月24日—12月1日与Macy's、NeimanMarcus等美国四大百货公司合作,为中国消费者带来更多的海外品牌和购物网站。
蚂蚁金服相关人士12月1日晚透露,今年是支付宝主动寻求和Macy's合作,但Macy's已表示明年将继续与支付宝合作。目前活动尚未结束,仅从目前销售回款情况来看,母婴、服饰是购买的热门品类。
与中国的“双十一”比起来,美国“黑色星期五”的网络销售额并不多。据统计,今年全美所有的传统商场在“黑色星期五”(11月28日)一天的销售为91亿美元,其中网络零售总额为23亿美元。而阿里巴巴提供的未经审计数据显示,今年“双十一”当天交易额为571亿人民币(约合93亿美元)。也就是说,全美所有的传统商场“黑色星期五”的销售额还不及天猫“双十一”一家的量,网络零售额更是远远低于后者。
二十. 需求不振 铁矿石价格跌势加快
继“十一”前跌破80美元/吨后,11月底进口铁矿石价格进一步跌破了70美元/吨大关,这一下跌速度或许超出了不少市场人士的预期。我们认为,铁矿石市场的供需格局已发生转变,需求低迷及供应过剩将拉低铁矿石价格,钢铁行业的需求也将进入低速增长期。
中国钢铁工业协会数据显示,截至11月28日,直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为69.45美元/吨,较前一日下跌了0.38美元。继11月25日进口铁矿石价格跌破70美元/吨后,铁矿石多日来持续徘徊在70美元大关以下。
今年以来进口铁矿石价格出现明显下调。统计显示,年初时进口铁矿石平均到岸价格为133美元/吨。此后,进口铁矿石价格出现连续“跳水”。到10月时,平均价格为80.36美元/吨,11月平均价格已下降至73.70美元/吨。
铁矿石价格之所以出现大幅下降,主要原因是中国国内市场需求较弱,而铁矿石产量则有所增加,新增供应规模较大。
从国外矿山的扩产周期来看,铁矿石供应正迎来高峰期。虽然矿价下跌,但全球主要矿业公司在今年上半年仍在纷纷增产。必和必拓、力拓、FMG几大巨头的铁矿石产量均有明显增长。相关统计显示,2014年新增铁矿石供给规模达到5000万吨,主要来自澳大利亚。
二十一. 江苏力推农产品冷链物流发展
江苏省发改委日前公布《江苏省农产品冷链物流发展规划(2014—2020年)》。根据规划,到2020年,江苏省冷链物流比例将大幅提高,全省果蔬、肉类、水产品冷链流通率分别提高到20%、40%、55%以上。企业竞争力显著提升,培育20家左右经营收入超10亿元的冷链物流企业,形成一批具有区域竞争力和国际影响力的冷链物流主体。
江苏将重点在南京、苏州、无锡、常州、徐州、连云港等市布局一批冷链物流集中区,推进生鲜农产品交易中心、物流分拨中心和低温配送中心建设。重点在镇江、扬州、南通、淮安、泰州、盐城、宿迁等市布局一批冷链物流加工区,推进冷链加工基地和物流集散中心建设。江苏还将依托沿江港口,发挥保税物流优势,重点在南京港、连云港、南通港、镇江港、太仓港、张家港、大丰港等港口布局一批港口冷链物流平台,推进进出口肉类和海鲜等高端冷链物流中转、分拨中心建设。
根据规划,江苏省将重点建设果蔬冷链物流体系、肉类冷链物流体系、水产品冷链物流体系,并完善冷链基础设施建设,壮大冷链物流企业。江苏省将通过参股控股、兼并联合、合资合作等方式,进行资产重组、业务融合和流程再造,壮大企业规模和实力,培育冷链物流龙头企业。积极发展生鲜农产品电商,建设网上销售平台,实现线上线下融合发展。鼓励大型零售企业加快生鲜加工配送中心建设和开放,为社会提供第三方冷链物流服务。
二十二. 百城住宅均价连跌七个月
中国指数研究院12月1日发布《2014年11月中国房地产指数系统百城价格指数报告》。11月,全国100个城市住宅均价连续第7个月环比下跌,不过,跌幅继续收窄,其中,北京、上海、深圳等十大城市住宅均价在连续6个月下跌之后首次出现微幅上涨。
11月份,全国100个城市新建住宅均价为10589元/平方米,相比10月份10629元/平方米的均价,环比下跌约0.38%,连续第7个月环比下降。环比下跌城市数量也在持续增加。11月,住宅价格环比下跌的城市个数为76个,较上月增加3个。环比上涨城市23个,较上月减少4个。
同比来看,11月份,100个城市中82个城市住宅价格同比下跌,下跌城市个数较上月增加4个。也就是说,超过八成城市房价已回调至一年前水平。其中,三亚等10个城市跌幅较大,降幅在10%-18%之间。
相对于百城整体房价环比、同比下跌,11月份北京、上海等十大城市住宅均价数值止跌微涨,稍显乐观。2014年11月十大城市住宅均价为18946元/平方米,在经历连续6个月下跌后,环比首次微幅上涨0.07%。具体来看,十大城市中环比上涨的城市有4个,依次为上海、深圳、天津、南京。其中,上海住宅均价环比上涨1.18%,涨幅居十大城市首位;深圳、天津、南京涨幅在0.15%-1%之间;其余6个城市均不同程度下跌,重庆跌幅最大,环比下跌1.81%。十大城市中,房价同比下调城市数量也超过半数,仅上海、北京、南京、深圳保持上涨。今年以来房价下调幅度较大的杭州,11月份不仅环比持续下跌0.93%,同比跌幅更达到了10.08%。
二十三. 媒体融合改革浪潮汹涌 湖南大手笔整合文化国资
继上海文广打响传统媒体与新兴媒体融合头炮之后,湖南也开始大手笔整合文化国资。12月1日,湖南省委宣传部召集了省内主要媒体、文化企业负责人宣布了《深化省管国有文化资产管理体制改革方案》。这意味着湖南媒体融合改革正式启动。电广传媒与中南传媒将在后续资本运作中担当重要角色。
12月1日上午,湖南省委宣传部召集了省内主要媒体、文化企业负责人宣布了《深化省管国有文化资产管理体制改革方案》。这份酝酿近一年曾数易其稿的方案,其基本思路与上海类似:即在对媒体业实施有效舆论管理前提下,进行集约化管理、专业化和规模化生产,消除同业竞争、做大做强优势文化传媒企业。
据方案,湖南将打造几家有强大实力的国有或国有控股骨干文化企业,重点推进省管国有文化资产管理体制改革:将潇湘晨报社、长株潭报社、法制周报社、金鹰报社、当代商报社等报刊社,划归湖南日报报业集团有限公司管理;将湖南教育报刊社、湖南教育音像电子出版社、湖南地图出版社等出版单位,划归湖南出版投资控股集团有限公司管理。
关于湖南教育报刊社的改革,分两步走。第一步,先转企改制,组建湖南教育报刊集团有限公司,列入省管国有文化企业。第二步,待条件成熟时,再考虑与湖南出版投资控股集团有限公司进行整合重组;整合湖南广播电视台相关可剥离经营性资产和芒果传媒有限公司,组建湖南广播影视集团有限公司。
二十四. 再谋跨界并购 云煤能源拉开转型大幕
云煤能源今日公告定增计划,公司拟向包括控股股东昆钢控股在内的不超过十名特定投资者非公开发行募资22亿元,收购大红山管道100%股权并补充流动资金。这是继今年6月云煤能源涉足国际五金物流商贸城项目后,再次“跨界”拟注入管道输送资产,标志着这家煤焦化工龙头企业正式拉开战略转型大幕。而这种通过定增形成新的产业格局和股权构架的模式,将成为未来云南国资改革新的样本和标杆。
据定增预案,云煤能源此次非公开发行底价为6.26元每股,发行数量不超过3.51亿股,募资总额不超过22亿元,控股股东昆钢控股承诺认购不低于10%的定增股份。而此次定增所募集资金中,将有18亿元用于收购昆钢旗下大红山管道公司100%股权。
据介绍,相比传统运输,管道运输不仅符合国家实现节能减排、低碳经济的战略规划,具有高效、低成本、节能环保等优势,也是开发边远山区矿产资源、缓解铁路公路运输紧张状况、解决精矿外运和尾矿排放的有效方法。大红山管道公司作为行业内的领跑者,目前共有五条输送管道,投产的管道总里程达350公里,年输送铁精矿能力达550万吨。相关数据显示,大红山管道2013年净利润约1.5亿元,2014年1-11月净利润达到1.6亿,并计划三年内通过外部市场拓展,实现销售收入快速增长,预计2015年销售收入达到6亿元以上,净利润有望超过2亿元,收购完成后可望显著增厚云煤能源业绩。
二十五. 福建投资集团主导资产置换 福建南纸进军风电领域
去年通过国资股权划转接掌福建南纸的福建省投资开发集团有限责任公司(福建投资集团)果然不负厚望,通过资产置换,引领福建南纸告别疲软的新闻纸行业,转型进军风电领域。
在经过长达5个月的停牌筹划后,福建南纸重组方案于今日揭开“盖头”,公司拟置出预估5.7亿元的全部资产及负债,同时置入预估11.7亿元的中闽能源100%股权,两者之间的差额6亿元则由福建南纸通过向中闽能源的股东福建投资集团等发行股份支付,发行价格为3.28元/股,发行数量为1.83亿股左右。此外,福建南纸还将向福建投资集团配套融资3.9亿元左右,用于中闽能源在建的连江黄岐风电场项目的建设和运营资金安排、拟置出资产员工安置费用和本次交易相关中介费用的支付。
具体来看,福建南纸主营业务为生产和销售新闻纸、文化用纸和营林,其拟置出资产作价约5.7亿元,增值率57.51%。福建南纸将为此成立一家全资子公司南平南纸,作为承接拟置出资产的主体。资产置换完成后,福建投资集团将拥有南平南纸100%股权。中闽能源主营业务为陆上风力发电的项目开发、建设及运营,其100%股权作价约11.7亿元,增值率27.08%。
中闽能源股权结构显示,福建投资集团作为其大股东,控股68.59%;福建投资集团另通过铁路投资、华兴创投、大同创投、海峡投资、红桥新能源等间接持股中闽能源;复星系旗下的复星创富持股4.49%。
欢迎公司各单位、各部门同事踊跃投稿,稿件发送宣传部邮箱hbzdtzgsqhb@163.com;
请广大同事积极献计献策,包含合理化建议等,给董事局秘书处zgzdjt@163.com和总经理邮箱hbzdtzjt@163.com写信。
总办室
安梦匣